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全球經濟似乎出現落底跡象，根據Morgan Stanley Investment Grade Index資料顯示，投資等級債息差約700點左右，看準高息差的投資契機，不少法人早已陸續投入投資等級債信市場。不過講到債信投資，施羅德全球債券組合基金經理人張翠玲表示，很多投資人都會陷入3個迷思：

1. 只投資政府債：由政府發行的公債，風險與違約機率相較小，但是市場已充分反映降息政策，近期公債發行量又不斷增加，恐怕推升債券殖利率，收益率將逐步下滑，投資價值偏低。
2. 只挑選藍籌股發行的公司債：不少投資人普遍存在藍籌股不會倒，但是歷經金融海嘯測試下，百年歷史的雷曼兄弟也宣布破產倒閉，藍籌股似乎光環不在，其實挑選公司債，很重要的還是要對產業動態、公司財務狀況進行了解，否則一昧以藍籌股發行的公司債為投資標的，風險略高。
3. 單純採信機構評等公司評等標準：金融商品過度美化包裝，以高評等吸引投資人，但是金融風暴後，高評等債券也違約，根據Moody統計，2008年發生違約的平均債信評等，已經從過去垃圾等級跳至幾乎是投資等級水準，機構評等公司可信度遭到挑戰。

違約前債信評等

債信投資4觀念

要避免陷入迷思，施羅德全球債券組合基金經理人張翠玲指出，目前債信投資，比較熱門的是投資等級公司債，介入的時候，要特別留意公司負債合理性、現金流、其他償債管道與產業趨勢等4個觀念。

1. 公司負債合理性：從企業的財報，可以觀察自有資金與負債的狀況，假如自有資金過低，負債過高，甚至遠高於同產業競爭對手，從投資角度來看，這種公司債投資風險會略為提高。
2. 現金流：發行公司債的企業營運週轉過程，是否有足夠的現金可以支付本金與負債，一旦現金流偏低，會增加企業債券違約的機率。
3. 其他償債管道：當投資的公司債發生違約，無法償付借款，如果企業不動產或是銀行擔保的資產，經過處理變賣後，債券投資人往往享有優先償還權利，投資人有必要了解企業其他償債管道，評估投資風險。
4. 產業趨勢：不同產業，負債標準不同，科技產業常因為產品需求突然劇增，必需融資擴建生產線，負債比例通常較傳統產業高，因此投資公司債的時候，還要懂得產業趨勢發展方向，倘若產業趨勢驟變，勢必衝擊公司發展，償債能力也會連帶產生變化。

總而言之，債信投資是一個專業領域，要挑選好的投資等級公司債標的，需要財務專業背景、熟悉產業脈動，同時還得搭配財力與管道才能取得，對一般投資人來說，進入門檻實在太高，如果想和法人一樣享有同樣的投資管道，其實基金是一個不錯介入方式，選擇投資等級債券佈局比例較高的全球債券組合基金，或是鎖定投資等級債券基金，由專精的債信研究團隊，幫你挑選，讓投資可以更輕鬆。